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担心科龙暗藏财务黑洞

发布时间:2019-05-22 10:06:15 编辑:笔名

此前所称9亿元并非真实价格,终收购价格将根据双方共同聘请的会计师审计结果进行调整

2005年9月9日,海信集团控股的海信空调以9亿元受让格林柯尔持有的2.62亿股科龙电器股份。

海信收购科龙的消息刚一公布,马上引发业内的种种猜测。美的、海尔等家电企业均认为收购价格过高。此外,业内对海信的履约能力持怀疑态度,因为海信集团家电业务利润并不丰厚,其上市公司海信电器今年半年报显示现金流为负数。

担心科龙暗藏财务黑洞

收购协议公告不到两周,科龙电器表示,公司于9月21日接到广东省佛山市中级人民法院的查封清单,广东格林柯尔所持有的本公司2.6亿股法人股及红股、配股、红利等收益悉数被冻结。其实,广东格林柯尔将出售的科龙电器股份已于今年7月28日被深圳市中级人民法院冻结,冻结期限至2006年7月27日。广东格林柯尔所持股份先后两次被冻结,都是与银行的债务纠纷有关。

海信与广东格林柯尔所签的协议声称,双方拟在《股权转让协议》签订后二个月内解除存在于拟转让股份之上的所有司法冻结、查封、担保和其他任何形式的负担。因此,海信所购的股权能否顺利过户,首先要看其和债权银行交涉的结果如何。现在,海信已经把这个棘手的问题转交给了广东格林柯尔。

一位家电行业的人士认为,目前格林柯尔的股份已经被冻结,如果海信执意要收购格林柯尔持有的股权的话,那些股权可以过户,但是收购科龙股权的款项将会被法院冻结。

该人士表示,海信之前还曾以代理商的身份向科龙提供6亿元预付款,其实就是曲线注资,以帮助科龙尽快复产。后来,海信担心科龙可能会隐藏一些不为人知的财务黑洞,等真正接手后就无法脱身。因此,海信才要求,过户时的标的股份应该不带有任何形式的负担。

审计结果有助海信“压价”

之前格林柯尔和海信空调曾签协议表示,双方将以科龙2005年半年报告为基本依据,拟定标的股份的转让价格为9亿元人民币(即每股3.432元),首付款5亿元人民币。终收购款项将根据双方共同聘请的会计师审计结果进行调整。

目前,广东格林柯尔及海信空调双方已经共同聘请会计师,对所转让股份的价值进行全面审计。在首付5亿元后,海信将根据审计结果确认的公司净资产与审计基准日(2005年8月31日)的账面净资产差额的26.43%调整转让价款余款。

科龙电器办公室工作人员表示,公司和海信的共同审计正在进行中,不排除审计后价格低于转让协议价格的可能性。

此前,海信集团发言人程开训也曾表示,9亿元不是终的收购价格。

招商证券分析师朱哲表示,格林柯尔和海信空调双方目前签订的只是草案,还不是正式生效的协议。此项收购还必须要得到商务部、青岛市国资委正式批复,并获中国证监会核准。在相关批复之前,海信无需支付股价款,协议也不会生效。

朱哲认为,双方共同审计的结果,很可能会低于科龙之前公布的2005年半年报中的净资产价值。科龙电器2005年半年报显示,公司净资产22.13亿元,折合每股净资产2.23元,海信所报每股3.432元的收购价,约在净资产价格基础上溢价1.5倍。一旦双方共同审计得出的每股净资产价格低于2.23元,则实际收购价极有可能远低于9亿元。

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